עבירות ניירות ערך, הן עבירות שיכולות להביא לעונשים פליליים וסנקציות כלכליות כבדות על גופים פיננסיים בהם הן מתבצעות. עבירות אלו יכולות להשפיע בצורות שונות על הארגון ואף להביא למצב שערכו ירד באופן דרמטי בשוק עד כדי כך שלא יהיה ניתן עוד לקיים אותו. הפתרון הוא למנוע אפשרות לבצע עבירות כאלו מבעוד מועד ולהקשות על עובדים או גורמים אחרים לבצע אותן.
מה הן עבירות ניירות ערך?
על מנת לדעת כיצד ניתן להימנע מביצוע עבירות ניירות ערך, רצוי קודם להבין מה הן ובמה מדובר בדיוק.
בישראל קיימים חוקים ודינים שונים המתייחסים לכל הנושא של ניירות ערך, הלבנת הון, ניהול תאגיד והיבטים אחרים שמתייחסים לארגונים פיננסיים, ציבוריים ופרטיים. הרעיון הוא למנוע מצבים בהם הארגון משמש כמסווה להלבנת הון לטובת טרור או פשע וכן למנוע מצב בו גורמים מתוך הארגון או מחוצה לו פועלים באופן שעלול לפגוע במסחר הגון ותקין בשוק ההון.
עבירות ניירות ערך, לדוגמא, יכולות לבוא לידי ביטוי בכך שגורם מתוך הארגון ישתמש במידע פנימי שיש לו בשביל לבצע השקעות שיגרמו לו רווח, בזמן שאחרים אינם מכירים את המידע הזה ואינם יכולים להשתמש בו. לחילופין, מצב בו גורם מתוך הארגון מנצל את כוחו בשביל לשנות מידע או נהלים, בשביל לייצר רווח על חשבון אחרים. אלו רק שתי דוגמאות מתוך שורה ארוכה של מקרים ודוגמאות שהחוק מתייחס אליהם.
דוגמאות נפוצות נוספות:
- תרמית בניירות ערך.
- הפרת חובת דיווח.
- הפרת הוראות ממשל תאגידי.
איך ניתן למנוע עבירות ניירות ערך?
לפני שנסביר כיצד ניתן למנוע עבירות ניירות ערך חשוב לומר שעל פי חוק ניירות ערך וכן חוק איסור הלבנת הון, כל ארגון פיננסי ואחר חייב לבצע שורה של פעולות בשביל למנוע מצב בו יתאפשרו עבירות מסוג זה. כלומר, לא מדובר בהמלצה אלא בחובה על פי החוק.
ראשית, לבחון עסקאות "חשודות" המתבצעות בלחץ זמן לא סביר.
שנית, לבחון בקשות חריגות במקרה של סודיות, דברים שעלולים להתגלות כניסיון לפגוע בשקיפות של הארגון.
שלישית, לבחון אם קיים פער בין מידע רשמי המדווח לציבור למידע לא רשמי, דברים שמתרחשים בפועל ואינם יוצאים החוצה.
ארבע, לבדוק עסקאות מורכבות עם מבנה לא סביר.
חמש, לבצע בירור לגבי שינוי תכוף במדיניות ובהחלטות של הארגון.
באופן מעשי, הדרך הטובה ביותר לאתר מקרים שכאלה ולמנוע עבירות ניירות ערך הוא לייצר תוכנית ציות ואכיפה פנימי, בין היתר בעזרת עורך דין שוק ההון, למשל, סבג אביצור – משרד עו"ד המתמחה בתחום.
מעבר לכך, יש ליישם מנגנוני בקרה חיוניים, כאלה שיכולים לבדוק כל עסקה ופעילות, לנטר פעילות חשודה, לסנן ולבטל פעילות לא חוקית. חשוב מאוד שהעובדים עצמם יקבלו הדרכה והכשרה ולא יחששו לדווח על דברים לא חוקיים.
